2022年12月19日盛通股份（002599）发布公告称开源证券方光照 林瑶、鹏华基金巫锡超、融通基金林清源于2022年12月15日调研我司。
具体内容如下：
问：传统板块的收入情况？
答：21 年印刷板块营收 19 亿多，22 年截止前三季度合计收入印刷板块在 14亿多，教育 2.7 亿，其中印刷今年工厂的开工率受到疫情的影响很大，今年上半年的订单顺延到了三季度，四季度的订单可能会顺延到明年一季度进行释放。明年印刷板块产能的释放是相对确定和稳定的，在没有外部疫情的影响下，业绩释放会也会稳定下来。
问：印刷板块中包装和出版印刷的收入占比情况？
答：去年印刷整体收入 19 亿元，其中出版物印刷收入 16亿，包装印刷收入 3 亿多。印刷以党政书刊和教材教辅为主；包装印刷主要是医药包装，收入 2.5 亿，其余是食品和日用品包装。随着明年经济复苏，包装印刷收入有望持续增长。
问：印刷订单的获取模式？
答：公司客户粘性比较高，同时地处北京具有天然优势。主题期刊和教材教辅是在特定时间统一印刷，出版社愿意找产能比较大的印刷厂集中印刷。
问：印刷板块毛利率？
答：印刷综合板块毛利率在 10%以上。
问：教育板块的门店和学员情况？
答：到今年 Q3，乐博乐博拥有 150 家直营门店，在籍学员数量 3.6 万左右，直营店 230 左右学员，加盟门店数量 500多家。
问：一课时收费多少？
答：全国平均单价是在 150 元附近，每课时 1.5 小时。一线会更高一些。
问：如何吸引加盟商？学员的获取方式是什么？
答：线上投放为主，目前行业内加盟做的比较好的是卡巴和乐博。主要是地推和大众点评投放，没有进行大规模的广告投放。
问：公司现金流情况？
答：公司目前现金储备充足，整体负债合理，明年传统板块能够贡献的现金流叠加线下门店复苏，教育板块预计也能提供正向现金流，整体结构健康。
问：公司有再融资的打算吗？
答：目前公司自有资金较为充足，另外负债率也合理，短期不考虑再融资，未来有可能会选择股权融资的方式。
问：公司关注度高的原因？
答：0教育需求是存在且增长的。疫情三年，教培机构经营都很困难，疫情放开之后，明年线下经营将恢复正常，公司的收益有望创出历史新高，与公司当前市值是不匹配的。教培行业发生了较大的洗牌，作为 股素质教育领域唯一的上市公司，公司的空间和弹性比较大。
问：自营和加盟店的收入体量与扩张节奏？
答：1Q3在校学生数量为 3.6 万左右，年底会把长期不上课的学生剔除掉。计划明年自然招生同比增长 30%以上，结合动态的行业整合机遇和公司的一些经营动作，希望能够达到校均 400 学生这一目标。扩张会动态选择一线城市扩张
问：员工的工资情况？
答：2疫情期间，员工收入稳定，未来员工收入水平会随着学生增加持续提高。
问：好未来 Steam 发展较快的原因？
答：3好未来在教育行业积累深厚，同时也不存在历史包袱“双减”前非学科教育的获客方式很难，因此教培机构往往通过高投放获取流量，而好未来不存在历史包袱，生存方式也不一样，因此业务发展较快。
问：公司的研发氛围和课程体系如何？
答：4对比中小机构，公司课程体系和赛事运维等优势明显对比头部机构，课程研发体系彼此之间差距不会特别大，但对于这个科技类赛道需求而言课程体系还有非常大的提升空间，需要持续加大投入。
盛通股份（002599）主营业务：全彩出版物综合印刷服务,主要承印大型高档全彩杂志、豪华都市报、大批量商业宣传资料等快速印品以及高档彩色精装图书。
盛通股份2022三季报显示，公司主营收入16.93亿元，同比下降7.62%；归母净利润110.41万元，同比下降98.43%；扣非净利润-515.46万元，同比下降107.58%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入6.8亿元，同比上升19.57%；单季度归母净利润3403.43万元，同比上升162.57%；单季度扣非净利润3043.57万元，同比上升138.9%；负债率47.26%，投资收益-117.99万元，财务费用358.17万元，毛利率15.66%。
该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家。
以下是详细的盈利预测信息：
根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，盛通股份（002599）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力较差，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标1.5星，好价格指标2星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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